1-8月中国用电量累计6.6万亿度电,同增8%。其中一/二/三产业分别同增6.3%/6.6%/11.0%。8月份中国用电量9649亿度,同增8.9%,增速再超预期(预期值7.6%,发布于《电力市场化系列三》240912)。1-8月中国整体电网投资增速显著高于电源投资,电网总投资3330亿元,同增23%,电源投资4976亿元,同增6%。8月单月电网投资383亿元,在去年同期低基数下实现同比65%增长,电源投资818亿元,同增19%。我们认为新一轮电网投资向上周期已经开启,我们维持2024年全年电网工程建设投资完成额(能源局口径)6000亿元左右的预期,同比增速10%+。我们认为高电压级别的主网/特高压,以及配网板块的增速将高于行业整体,投资占比有望提升。